发布日期：2024-02-22 17:26 点击次数：108
东吴证券股份有限公司曾朵红,郭亚男,徐铖嵘近期对钧达股份进行相干并发布了相干阐扬《2024年岁迹预报点评：Q4环比减亏，25年有望回暖》，赐与钧达股份买入评级。
钧达股份(002865)
投资重心
事件：公司发布24年岁迹预报，展望全年归母净利润亏蚀5.5-6.5亿元，扣非归母净利润亏蚀10-12亿元；测算Q4归母净利润亏蚀1.33-2.33亿元，亏蚀环比减少；扣非归母净利润亏蚀2.65-4.65亿元。
电板盈利减亏、节后需求复苏有望回正。24年公司电板出货33.7GW，同增13%，N型占比90%+，全年外售占比升迁至25%（23年5%）；Q4出货约7.3GWN型（无P型），环比捏平。Q4受益外售占比升迁+12月电板价钱建立，亏蚀环比收窄。25年随P电板出清+行业推动限产限价，N型电板或有望回升。
技艺捏续罕见、股东中东布局。公司深耕光伏技艺，新一代N型“MoNo2”电板产物改进性肖似J-HEP半片边际钝化及J-WBSF海潮背场技艺，双面率达90%，电板产物调整成果冲破26.3%；同期公司捏续推动阿曼名堂建设落地，投建5GWN型电板、算计打算于25年建成投产，享受国际高端溢价。同期推动H股刊行职责，展望25H1有望落地，构开国际成本平台，为公司行家化发展提供有劲保险。
盈利预测与投资评级：因光伏产业链竞争加重，电板价钱捏续下行，咱们调整公司24-26年归母净利润至-6.02/11.06/17.36亿元(前值为-4.18/10.14/12.43亿元)，同比-173.81%/+283.68%/+57.00%。有计划后续光伏行业供需相关或将逐渐改善，电板价钱有望回来感性水平，同期公司积极开导国际高毛利市集，保管“买入”评级。
活动现场，100套凝聚着爱心的包裹被逐一送到儿童手中。每套价值380元，总价值达3.8万元，内含运动服、地球仪、保温杯、乒乓球拍、跳绳、阅读架及世界经典文学名著等物品。
风险请示：战略不足预期，竞争加重等
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增捏评级3家；以前90天内机构见识均价为87.47。
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