归来：9月初《成长领跑》、《国外中国钞票走强有望带动A股回暖》提前教导作念多+成长契机；9月底以来《红旗顶风展》系列指出把抓牛市行情契机。年度策略+11月以来《大象起舞》系列永恒推选科技+红利加拿大pc28预测在线预测大神吧，并阶段教导红利逾额契机。

节前红利防患，节后TMT遑急。12月以来咱们继续“精选红利，大象起舞”，中枢逻辑在于：国外“特朗普交易”迷雾重重，国内从“交易计谋预期”到“交易经济实践”，较为细成见是国内松货币、无风险利率稳步下行，这将继续利于红利、类债、黄金等利率明锐钞票重估，现在这么的交易还莫得看到拐点信号。本周好意思国强势的非农数据再次席卷群众、市集波动放大，A股春季躁动行情能够率延续过往特色：节前红利防患，节后TMT遑急，恭候依然当下的主旋律。

确立层面，咱们此前对细分标的加以梳理、陆续推选：新质科技遑急+红利谨慎投资。

科技方面，科创详细指数1月20日行将发布，后续联系ETF居品有望带来增量资金。

三大主题：1）受OptimusGen3发布预期催化，现时东谈主形机器东谈主（T链定点/国内宇数等）交易热度保管较高水平；2）低空经济情谊保管6日以来上行趋势（eVTOL整机&零部件/基建/运营商）；3）商业摩擦预期窗口期，AI重激缓和国内标的国产算力（芯片/IDC/液冷等配套）&电力链（燃气轮机/柴油发动机/核电）+豆包&小米链（眼镜/耳机/存储）；红利方面，利率下台阶+货币宽松+景气弱考证阶段，哑铃策略继续灵验，红利赔率建造+拥堵度触底回暖+ETF流入，是中期谨慎投资+底仓优选；短期视角，12月市集标的缺失，资金流入红利，拥堵度到短期高位，到1月红利阶段革新，后续主题相对行情暂歇仍可重回红利，标的看央企红利胜率端更强，耗尽红利可前瞻布局。

好意思债利率和好意思元指数双双走强，压制群众风险钞票。12月新增非农25.6万（预期16万、前值21.2万）强势超出市集预期，延续“制造弱、管事强”特色。近似好意思国之前非制造业PMI超预期，好意思国耗尽继续强势、或将复古通胀韧性，压制了市集降息预期，现时市集预期年内仅降息1次。受分母端压制影响，好意思债利率上升9BP至4.77%高点、好意思元指数升至109.7高点、好意思股着落1.5%至12月来新低。

国内高频经济保管韧性，财政预期加码。从经济高频数据来看，地产成交回暖、举座经济保管韧性，12月CPI（0.1%VS0.08%）、PPI（-2.3%VS-2.33%）略高于市集预期，近期发改委、财政部也加大社会调换力度，加力开导更新和耗尽品以旧换新，本年超永恒相配国债用于辅助“两新”资金总鸿沟较前年有大幅加多。两会前或，松货币启动、松财政待启动，举座无风险利率呈现稳步下行趋势。近期市集较为缓和汇率问题，东谈主民币汇率可能在年头（中好意思货币计谋异步）和三季度（好意思国关税或推论）压力偏大，东谈主民币及计价钞票压力更多来自立好意思元影响，现时东谈主民币略强于欧元等主流货币。

说到日产途乐，大家可能并不陌生。在中东地区，它可是越野界的“沙漠王子”，凭借其出色的越野能力和稳健的性能，在沙漠中驰骋自如，深受越野爱好者的喜爱。而这次2025款途乐的亮相，更是让人眼前一亮，全新的设计语言、更加科技化的配置，还有那让人心动的性价比，简直是越野爱好者的福音！

从博主分享的曝光图可以看到（IT之家注：下图已做曝光图调整），曝光车型使用暗红色车身配色，前脸造型较为圆润，采用分体式大灯，延续了问界家族式设计风格。该车侧边和背面暂未更清晰的图片，但可见门把手处较为平整，有望沿用隐藏式设计。

春季躁动的四点警戒。

论断1：节拍上，节前防患，节后遑急。2010年于今，节前高涨概率40%（平均-1.7%）、节后高涨概率87%（平均3.4%）；仅2016、2024躁动行情因为贯穿外部冲击缺席。

论断2：流动性+计谋预期是主要驱动，紧缩和外部冲击会导致行情推迟或缺席。积年开年经常“松货币”，而经济成色在春节复工1-2周、3月两会前后才有所考证；1月1日至两会前属于“松货币、经济待考证”的本领窗口，流动性和计谋预期成为市集的主要驱动。历次春季行情的缺失、以及节前市集阶段性着落的主要原因，均为流动性紧缩和外部冲击。1）2010、2011、2014、2017、2018均源于岁末年头阶段性流动性紧缩；2）2016（熔断异动至节后）、2020（疫情冲击至节后）、2022（联储加息）、2024（小盘异动）源于外部冲击；3）其余年份从年头开动即伸开春季躁动行情。

论断3：作风上，先大盘、绩优，再小盘、主题；行业上，先金融石油，再TMT。过交游看，春节前“就怕偏多”、春节后至两会“以稳为主”，节前家电（逾额3.3%、胜率80%）、银行（3.2%、67%）、石油（2.4%、67%）蓝筹防患，节后通讯（4.8%、93%）、军工（3.4%、87%）、蓄意机（4.0%、80%）、电子（3.5%、80%）TMT成长遑急。

论断4：中央经济职责会议到主题映射。两会前春季躁动所选遑急标的，经常来自中央经济职责会议的首要主题，如2016年会议主题供给侧改良，产能填塞的周期板块靠前，2019、2020、2024年主题科技改进，TMT等新兴科技标的靠前，2022年扩大内需，耗尽联系提前躁动。

风险教导：好意思国经济阑珊风险、国外金融风险超预期、历史警戒失效等加拿大pc28预测在线预测大神吧。